非金融性投资包括哪些？
“非金融”的定义就很有意思。如果单从字面意思理解，“非金融”就意味着“不是金融”，那自然，金融就是“是金融”了嘛…… 但事实上，金融行业包含了很多行业——我们通常说一个企业是不是金融行业，其实是指该企业所在的行业在金融业中所处的方位，具体说是处于(1)直接融资-I（2）间接融资—II，还是有(3)兼营业务—III 的位置。
所谓“直接融资-I”——可以理解为直接从资金供给方获取资金；而“间接融资－Ⅱ”——则通常是通过银行等中介获取资金。至于“兼业业务－Ⅲ”——顾名思义就是同时从事第一和第二行业的业务。 目前我国有500多家上市公司属于金融行业，它们绝大多数都是证券公司、保险公司和公募基金这些直接或间接融资的主体，属于前面说的(1)(2)。
还有约60家上市公司属于兼业业务—Ⅲ类，他们主要是一些主业较为模糊的企业，因为政策上的需要，特意选择了带有金融属性的名字，比如“XX保险”、“XX证券”等等，以方便开展第二或者第三节的业务。 从上面的分类看，只要是不属于直接融资或者间接融资行业的，都可以归到“非金融”范畴。所以问题就变成如何定义这个“不属于……”的范围了。
当然，最准确的办法是给一个金融与非金融行业的列表，把每个企业的归属标注清楚。但这样操作起来的难度很大。人们就在实践中采用了一种近似的方法——按行业来计算某个时期内整个金融市场的新发IPO的数量，把这个数字与同期整个A股的IPO数量相比——如果是前者大于后者，说明那个时期是偏金融机构的，反之则是偏非金融企业的。
比如最近一年，我国A股市场共有200多家上市公司完成首发上市，而同期上海证券交易所和新三板市场的IPO数量加起来接近400家，明显多于A股数量。这说明去年下半年以来我国金融市场IPO主要偏重于服务金融企业，而不是服务于非金融企业。 所以这个问题就变成了如何在不列出每个企业归属的前提下，用一个宏观的数字来近似地表示出每年新发IPO中金融企业与非金融企业的比例关系。 这个数字就是传说中的“IPO占比”。