美国什么时候加息？
美联储加息，影响的是全球资金流向，目前美联储加息的进程其实已经在开始了（今年已经加息五次），对于全球风险资产尤其是美股是一个巨大的冲击。从上次美联储加息周期来看，往往在加息初期美股会有一个震荡下探的过程，随后在市场对未来加息路径和增速的一致预期下，美股开始上涨。 本次美股在下探后迅速反弹，与疫情期间疯狂的货币刺激政策密不可分，超量的财政政策和量化宽松给市场带来了大量的流动性，但这也导致了通货膨胀的不断攀升，为了抑制通胀美联储不得不加息。
此次加息不同于往年，由于经济的脆弱性，加息的速度会比较缓慢。去年12月美联储就已经放缓了购债速度，今年3月份更是直接停止了债券购买计划，开始加速加息步伐。根据最新的点阵图显示美联储年内还将持续加息4次，利率水平将达到2.75%-3%。高盛甚至预计明年美联储会加息到3.50%-4%。 美联储加息对于大宗商品价格是重要的制约因素，最近能源、有色金属等大宗商品价格上涨迅速，如果美联储不加息，那么很有可能这些商品的价格还会继续冲高；但是如今美联储加息的预期不断升温，大宗商品市场价格有所回调，比如昨日国际原油期货下跌超过2%。
国内物价处在什么阶段？ 我国作为世界经济中重要的一极，对大宗商品的需求巨大，而且国内消费占GDP比重一直在稳步提升，这会导致输入性通胀对我们的影响更大。央行发布的《中国人民银行货币政策执行报告》中显示，去年我国PPI同比上涨4.1%，CPI同比上涨0.9%。今年1季度 PPI同比上涨8.3%，CPI同比上涨1.1%。
虽然输入性通胀明显，但是我国的物价始终处于较低的水平，所以美联储加息对于我国的影响十分有限。另外我国央行不断降息降准释放流动性，LPR下行幅度超过了50个基点，这些都给企业融资降低成本提供了有利条件，这对受到成本压力的中小企业来说是极大的利好。 如果海外通胀居高不下，那么国内有可能采取更积极的政策来应对，此时输入性通胀的压力就会转化为通胀预期，在这种情况下央行很有可能再次降息，甚至像3月份这样下调存款准备金率0.25个百分点。