美国几轮牛熊？
69年开始的第一次泡沫，到82年破灭，这轮牛市持续了3年半的时间 82年到90年的第二次泡沫，从底部算起到顶峰，足足涨了4倍。 这轮牛市比上一轮牛气多了，时间也长很多。
91年互联网刚兴起，那会儿有个拨号上网的猫，还得去电信局开通互联业务，很贵的，网上下电影都要通过FTP下，非常的不方便。95年的时候国内还没有多少人接触互联网，我是从98年上了大学才开始接触，那个时候淘宝才刚刚开始，网上购物还不是非常普及，腾讯也还没成立网吧，你信么？ 97年亚洲金融危机，美股暴跌，A股跟跌，不过当时已经处于顶部区域了，因此下跌幅度明显小于美股。
98年道琼斯指数跌去了20%，标普跌去近30%。这轮大跌持续了两年左右。 你没看错，97年金融危机的时候美股并没有跌多少，等到98年才开启暴跌模式，因为金融危机时各国外储大减，美联储为了救市也是拼命降息降准，这个时候资金成本已经是接近零了，而互联网刚刚兴起的这一波科技股是没有任何收益支撑的，完全是流动性充沛导致的过度投机。
99年互联网泡沫开始破裂，所有互联网公司开始裁人、降薪、融资裁员，那会儿的互联网还是很大方的，比如网易就曾经大量裁员并且以极低的价格购买员工期权（后来果然跌去90%）.... 这次熊市一直持续到2001年911事件，道琼斯在两天内跌去20%，随后又迅速反弹。这轮危机其实和次贷危机有类似之处，都是先信贷膨胀，然后资产价格上升，最后信贷紧缩，资产价格暴跌。唯一不同的就是这一次美联储没有出手救市。