贷款利率上限多少倍？
央妈和银保监会的报告里，并没有出现所谓的“利率上浮40%”这个表述。 报告里提到的是，2017年个人房贷加权平均利率为5.38%，相较于2016年的基准利率（商业贷款年化利率是4.9%）上浮了20%。 但大家常说的“利率上浮20%”确实是一个广泛适用的标准，在房地产金融监管的方方面面都被使用着——比如对于住房按揭贷款，央行和银保监会要求商业银行合理控制房地产贷款增速和比重；如果某个城市房价上涨过快，央行和银保监会还会上调当地首套房贷利率的下限。
由于央行和银保监会只对商业银行放贷的利率做出指导，而银行作为金融企业，是有自身盈利需求的，因此这种指导实际上是一种“软约束”——也就是通常所说的“宽限定、严监督”。 在这样的制度框架下，银行为了追求利润，往往会在监管部门允许的范围内尽可能多地发放贷款并收取较高的利率。 于是，当资金供给充足时，高利率并不会对融资需求产生太大抑制；但一旦供需两侧同时收紧，高利率就将成为压垮企业的最后一根稻草。 所以回过头来看，去年底国家为了刺激经济，大幅降低LPR利率以换取市场利率下行，事实上起到了增加金融机构负债成本的作用。虽然企业融资利率下行了，但是居民部门和企业部门的存款利率同样也在下降，也就是说企业和居民都承担更高的利息支出。只有处于中间环节的政府和公共部门的融资成本仍然维持在较高水平，这导致政府和企业间财务状况的分化进一步加剧。