股票商誉减值是利空吗？
关于这个问题，我想谈一下我对商誉的看法，以及商誉与资产减值的逻辑关联和本质区别。 首先我们要明白商誉到底是什么东西？它为什么会形成？为什么会有这么多商誉减值的发生呢？ 其实对于上市公司来说，大多数的商誉来自于并购行为，而企业并购的本质又是什么？
如果站在资本方去考虑，那就是一种投机行为！我投资给你这家公司，你给我什么回报？如果我投的钱足够多，是不是可以控制这家公司的决策权，从而获得更多的收益呢。所以并购的本质就是投机。
比如A公司打算收购B公司100%的股权，根据双方协商，最终确定支付的对价就是1个亿（这里假定没有负债、现金流量表无法体现），但这个时候A公司对B公司的评估价值才5000万，两者之间的差额5000万就是商誉。 当然这种交易在现实中是非常不靠谱的，因为对被并购的企业而言，自己都不知道将来会怎样，凭什么给你估值那么高？于是乎为了使得这一笔并购交易能够成功，就需要让收购方提前给出一个“承诺”，即如果未来经营业绩不达标或者出现其他情况，就要进行商誉减值。
因此我们可以看到，商誉的产生实际上是一种赌约，只不过这个赌约是由企业给投资者做出的，并且以合同的形式固定下来而已；当并购完成后，由于不确定性的增加使得股价会出现波动，这就是商誉对投资者的影响！ 从理论上来讲，企业的并购重组一般都有增益效应，但这种增量是否真实存在且能否持续，我们不得而知，唯一能肯定的是当年并购的时候价格很高，现在看起来好像不太划算了，于是就产生了减值。但是否真的减值我们就无从得知了！毕竟企业可以自行计算并做出决定。 所以从这一点来看，商誉的存在确实增加了企业的运营风险和投资者的不确定性，这本身是一件挺让人头疼的事。 但有一点是可以肯定的——商誉并不会导致资产的消失，所谓的减值只是企业对当年并购行为的重新估价或调整罢了。