企业美元债是什么?
企业债券分为: 1.境内发行债券(银行间、交易商协会和交易所市场) 2.境外发行债券(含离岸市场在内的国际资本市场) 从融资成本来看,一般企业发行债券的利率低于银行贷款的利率;从期限结构看,债券的期限有半年期、1年期、5年期的,也有10年、30年期的,投资者可根据自身投资偏好和企业资金需求情况选择不同期限品种。 目前,我国企业海外发债主要有3个渠道:香港联合交易所、新加坡交易所和美国交易所。 1、香港联合交易所是内地企业到国外发行债券的第一站,也是国内企业发债的一个主要渠道。通过这个平台发行的债券属于公司债券范畴,遵循“注册-发行”的模式。
根据是否面向机构投资人发行,公司债券又可分为公募债券(Public Debit Notes) 和私募债券(Private Debt Notes)两种形式。
前者可在证券交易所或债券托管机构挂盘买卖,后者不进入交易市场,采取非公开发行方式,按照一对一的交易模式进行。无论采用何种形式,公司在香港联合交易所在境外发行债券均须遵守《公司法》及中国相关监管机构的有关规定。
2、新加坡交易所与香港联合交易所同属亚太地区最重要的两个金融市场之一,且都实行会员制。 新交所上市的公司债券属于证券期货交易的范畴,在制度设计上,新交所有所区别。 与在香港联合交易所上市的债券一样,在新交所上市的公司债券也要符合相关的上市标准,并须得到联交所的推荐才能发行。但与新交所不同的是,香港联合交易所对拟上市公司债券的发行条件没有具体数量要求,而新交所则规定,要满足一定条件后才能申报债券发行。也就是说,只有经营状况良好、盈利稳定、现金流充足的企业才有希望在交易所上市发行债券,同时新交所对债券募集资金的使用方向也做了相应规定,要求用于生产性投资项目,禁止用于房地产领域或者弥补亏损,这与港股市场对发债资金的用途限制基本一致。
3、美国交易所是美国本土最大的金融市场,同时也是全球市值最大的资本市场,涵盖股票、期权等证券产品,为各国企业跨境融资提供了新的途径。 中国企业赴美国发行债券的最早尝试可以追溯到2006年,当年中国铁建和中国石油化工集团分别在美国首次发行了境外债券。 但由于当时中国尚未建立全市场的外汇管制体制,故此两类债券被形象地称作“准国际”债券,即其仅以人民币计价,并在境外发行,但偿还时所需外币需由境内银行提供。