基金如何看收益率?

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基金投资中,我们最关心的是什么? 当然是收益。 我们买入基金的目的就是为了赚钱吗! 所以看到下面这种收益曲线,我相信绝对是大家喜闻乐见的: 一只基金的业绩好不好,关键就看它能否给我们带来这样的收益曲线了。 但现实中,我们的基金真的都是这么完美地涨潮的吗? 显然不是的,很可能出现这种情况: 这下收益可为负值了,比银行存款还惨。

出现这种情况,我们就说这只基金的业绩很“烂”,这么烂的基金你还敢买吗? 所以我们看到基金业绩的时候,最关心的应该是波动性,也就是回撤情况,其次是收益情况。 因为有回撤才有亏的可能,只有控制好回撤,才能保住本金; 而收益,才是我们最终应该赚到的钱。 为了便于对基金业绩进行评价,我们将基金每年的净值变化绘制出来,就得到了基金净值走势图,也称为基金业绩表现。

如果一只基金的业绩表现连续多年优异,那么我们就可以说这是一只牛基。 比如张坤的易方达中小盘混合,2012年至2015年连年业绩出色,2013年和2014年连续两年夺冠。 这就是一只典型的牛基。

相反,如果某个基金业绩表现连年惨淡,我们就说这是一只怂基。 比如鹏扬弘利债券A,2016年至2018年连续三年排名垫底。 虽然债券基金一年排名倒数也许没啥问题,毕竟市场行情不好,但连续几年都倒数,就说明该基金公司债研实力较弱,后续投资能力也值得担忧。

当然,判断一只基金是否优秀的标准,并不只是要看它在牛市的表现,更重要是看在震荡市和熊市的表现,以及是否具备抗跌性和持续性。

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收益率指标是选择基金产品时的核心考虑,基金收益率指标也是多元化的,投资者需要了解不同指标的作用后再做选择。

第一,区间收益率指标。区间收益率指标的计算有复利和单利之分,复利计算方法是期末净值/期初净值-1,单利计算方法是(期末净值-期初净值)/期初净值*时间系数,时间系数可以是(区间天数/365)。区间复利收益率指标是持有基金区间平均年化收益的直接指标,投资者可以横向比较所有同类基金在任一时段的收益率高低,方便选择出最优基金;区间接收益率指标可以剔除不同持有期限的因素,主要用在不同基金之间的横向比较上;通常两者相差不大,建议以复利收益率为主。

第二,基准收益率指标。基准收益率指标是对比基金和基金业绩比较基准在区间的收益率高低,显示基金经理在区间内的超额收益能力。基金经理在管理基金时,一定会给出明确的投资逻辑和投资策略,从而确定基金的仓位、行业的配置和个股选择,这就是基金的业绩比较基准。如果基金经理不能战胜业绩比较基准,相当于投资逻辑失败、投资策略失败;如果基金经理可以连续战胜业绩比较基准,那么这位基金是具备优秀的超额收益能力的,该基金大概率是牛基。

第三,夏普比率指标。夏普比率指标是单位总风险带来的超额收益,夏普比率=平均超额回报率/总风险(标准差)。夏普比率越高,表明该基金在承担投资风险时得到的回报越高;夏普比率是负数,说明承担总风险所获得的回报率低于业绩比较基准,通常建议选择夏普比率高于1的基金,或者和同类基金对比选择夏普比率最高的基金。

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