FoF（Fund of Fund），即基金中基金，俗称“母基金”，根据投资对象的不同分为股权投资型FOF和证券投资基金型FOF。其中，私募股权投资型FOF主要投资于非公开交易的股份有限公司债券、股权；证券投资基金型FOF主要投资于公募基金。 简单点说，就是基金公司通过发行基金份额的形式募集到钱后，把它投入到其他基金里去，这些被投的基金叫作子基金(strategic investment)或策略投资基金(fund of hedge funds)，而发起这种业务的基金公司则称为母基金管理人(MANAGER OF FUND OF FUNDS)。
目前国内的基金业协会只注册了股权投资基金的FOF-PE和证券投资的FOF-MCN两种产品类型，且两者不能互转。 其实，国内现在发展比较迅速的是信托公司的主动管理业务——作为受托人，信托公司本身并不直接参与投资项目，而是将资金交给专业的投资机构（诸如私募基金）进行管理。在这种模式中，信托公司相当于基金中的基金，简称MFF。
诸葛佳明优质答主FOF在海外已有较为成熟的运作历史和运作模式，在国内，阳光私募FOF起步于2006年左右，发展至今，FOF概念已逐渐被国内投资者所接受和认知，相关法规及制度也正逐渐完善。随着国内FOF市场的逐渐成熟及信托制度、法律制度的进一步完善，国内基金中的基金会获得更加健康和快速的发展。
国内FOF尚处于初始阶段，其投资标的物较海外尚有局限。从广义上讲，国内已开始出现FOF与FIST结合的趋势，目前的银行理财产品、券商集合理财或券商专项资产管理产品、基金专户理财、私募投资基金中，均有涉足FOF业务的。从狭义上讲，FOF主要指在阳光私募中以母基金形式投资子基金的集合信托计划。根据FOF投资范围的不同，又可将阳光私募FOF分为全市场型FOF（投资于所有阳光私募基金）与同管理团队内FOF（仅投资于同一管理团队旗下阳光私募产品）。
信托型FOF目前在国内发展势头强劲。2009年全年共有23只FOF信托产品成立，超过2007年和2008年FOF总和近10只。2010年前两个月，又有9只FOF信托产品成立，发行数量迅猛增长，2009年发行的FOF新产品存续期也出现了较大幅度增长。
