股票s版是什么意思?
A股市场中的证券交易方式主要有两种,一种是集中竞价交易,另一种是报价驱动交易(又称做报价驱动式委托代理),而报价驱动交易的执行主要依赖于两个基础结构,一个是证券经纪商的基础结构,另一个是证券交易商的报价基础结构。 美国报价驱动式的证券交易市场的发展历史可以追溯到20世纪60年代后期到70年代初期的场外电子通讯网络(OTCQX)的构建时期,在那时很多投资银行开始组建自己的电子通讯系统来取代电话和电报进行经纪业务和清算业务的办理,这些以投资银行为核心的报价驱动系统的建立大大推动了美国的资本市场发展。现在比较著名的报价驱动券商包括美林、高盛等大投行和部分大型的券商,如雷曼兄弟、贝尔斯登及美孚证券等等。 目前中国沪深股市的交易仍然是按照传统的集合竞价的方式进行撮合成交,这种方式的特点是投资者只能事先知道该只证券的最高限价而不能事先知道其最低限价;同时由于不能连续申报,这种方式导致价格发现机制不畅,容易造成虚假报价等问题,所以自90年以来一直有学者建议引入报价驱动模式来完成交易的最终定价与完成过程,但一直未能实现。
报价驱动交易的实质就是为投资者提供“一键下单”的服务,即由投资者或者证券公司通过计算机终端或者其他通信技术向报价驱动服务商发出委托指令,然后由报服商根据投资者的交易需求选择合适的时间和方式进行配对交易并最终实现交易目的。从某种意义上说报价驱动方式的实施可以使投资者的证券买卖变得更加便利从而减少投资风险;另一方面也可以使整个市场的流动性增加从而提高资源配置的效率以及降低系统性风险发生的频率。 但目前中国的金融市场还很不完善,实行报价驱动方式的条件并不成熟,而且即使将来条件成熟了,实行这种模式的首要问题是选择哪家机构作为国内的报服商,因为报服商必须具有良好的信用和强大的资金实力才能保证客户资金的流转安全并且能对客户的证券买卖进行及时的委托撮合和清算交割操作服务。
除了具有专业的技术实力和管理水平之外,报服商还应具备良好的声誉和品牌知名度才能吸引更多优质投资者的关注进而提升其在市场上的竞争力。因此如何挑选和确定合适的报服商对我国来说是一个相当严峻的课题。 还有消息称我国将推出创业板,其实在我看来我国的这个决定是非常明智的,因为有了这个新市场的出现可以为国内一些高科技企业发展融资开辟新的渠道,从而使企业能够更快更好地发展起来,并成为未来国民经济的新增长点之一!当然这一切都要取决于我们能否找到真正适合于我国的交易方式和报服商了。 大家如果有什么好的意见或建议请不吝赐教!谢谢各位。