企业怎么到境外上市?
境内公司要发行证券到国际投资者进行销售,一般有2个途径可供选择 : 借壳上市(Backdoor Listing)- 即所谓的“H股”渠道 H股是内地公司在香港联合交易所上市的股票名称,在港交所上市必须符合《港股上市规则》的要求;
《港股上市规则》要求发行人具有3年以上经营历史、200名以上员工及1.5亿港元市值,并满足其他相关资本市场的监管要求。因此对于达不到在A股上市条件的内地的拟上市公司可以通过设立一家香港子公司,并通过该公司回A股上市。目前大部分企业都是通过这种方式实现境外上市。 中概股(Chinese Companies in U.S.)-是指在中国大陆注册的企业,以美国为首的众多资本市场接纳这些企业作为自己的上市伙伴。这些企业通过在美国或香港等地挂牌交易,让自身股权得到估值提升和流通,进而实现融资的目的。 与H股不同,中概股是在外国市场上市的中国企业,主要参考的指标包括盈利、现金流、股东回报率等,并不强制要求企业完成海外分拆。
尽管近年来通过IPO方式境外上市相对规范且流程简单,但很多优质企业因为政策原因无法通过正常渠道赴港上市,而通过红筹架构则能绕开政策限制,从而实现境外上市的目标。
红筹架构指一家中国主体的公司间接控制一家开曼群岛注册的公司,再由该控制公司最终控制一家在香港联交所上市的公司,这种结构称为红筹架构。